<p>США сообщили о том, что заработная плата несельскохозяйственных рабочих увеличились на <span>$</span>103 тыс. В среднем ежемесячный прирост заработной платы составляет <span>$</span>202 тыс. за 1 квартал 2018 года. Средняя почасовая заработная плата (AHE) увеличилась на 0,3% m-o-m, что соответствует ожиданиям. На основе y-o-y AHE вырос до 2,7% в марте, по сравнению с 2,6% в предыдущем месяце. Уровень безработицы немного снизился на 7 bps, но остался неизменным на уровне 4.1%.</p><p><strong>Уровень безработицы в США (%)</strong></p><p><span style="text-decoration: underline;"><img src="assets/images/origal_images/графмк.png" width="624" height="449" /></span></p><p><i>Источник: Bloomberg</i></p><p><strong>Влияние погоды</strong></p><p>В марте погода в США была по-настоящему зимней. Зимние штормы оказали значительное влияние на чувствительные к погоде секторы, такие как розничная торговля, строительство, отдых и гостиничный бизнес. Затраты на строительство сократились на <span>$</span>15 тыс. после роста на <span>$</span>65 тыс. в предыдущем месяце. Потребление продуктов питания и напитков сократилось на <span>$</span>20 тыс. в марте. С другой стороны, секторы, которые менее чувствительны к погоде, такие как производство, сильно повлияли на рост заработной платы с приростом в <span>$</span>22 тыс.</p><p><strong>Постепенный рост заработной платы</strong></p><p>Рост заработной платы, обозначенный AHE, соответствовал ожиданиям. Сфера горнодобывающей и финансовой деятельности привела к увеличению заработной платы с ростом на 0,8% и 0,6% соответственно. Рост производительности был плоским в 1 квартале 2018 года, что на 0,8% ниже уровня q-o-q в 4 квартале 2017 года.</p><p>В целом, отчет о слабых рабочих местах, вероятно, будет одноразовым из-за воздействия суровых зимних условий. Постепенный подъем роста заработной платы также приветствуется для ФРС США. Это уменьшает давление на повышение процентных ставок.</p><p><b>Edmund Chan, CFA</b></p>